현재 미국은 급격하게 금리 인상을 해왔기에 금리가 5%를 웃돌고 있습니다. 그러다 보니 사람들은 머니마켓펀드 즉, MMF로 몰리고 있으며 이렇게 유입된 MMF는 총 역대 최대치인 5조 5천200억 달러로 불어났습니다. 그들이 머니마켓펀드로 몰리고 있는 이유는 초단기 국채에 자금을 넣게 되면 은행에 비해서 MMF가 고금리의 혜택을 투자자들에게 제공하기 때문입니다. 하지만 이 역시 모르고 투자한다면 큰 낭패를 볼 수 있기 때문에 알아보겠습니다. 일종의 뮤추얼 펀드를 일컫는 머니마켓펀드는 정부나 기업, 금융 기관의 채무 증권을 사서 단기적으로 자금조달을 지원하는 데 도움을 주게 됩니다. 또한 MMF는 투자자들에게 낮은 위험성과 높은 유동성을 제공해 주며 이것을 머니 마켓 뮤추얼 펀드라고 말하고 머니 마켓 계좌와는 차이가 있습니다. 즉, MMF는 투자 펀드 회사가 후원을 하는 투자이며 원금에 대한 보증은 하지 않고 소득이 있지만 시세 차익이 거의 없습니다. 또한 머니마켓펀드는 단기적으로 봐야지 장기 투자로는 맞지 않습니다.
머니마켓펀드 종류 알아보기
이 투자자산의 종류와 만기 기간, 기타 속성은 다양하게 분류되는데요. 우선적으로 프라임 머니 펀드입니다. 이는 기업과 미국 정부 기관, 정부 후원 기업 등에서 발행한 것과 같은 비재무성 재산의 변동 금리 부채나 상업 어음에 투자하게 됩니다. 그다음은 정부 자금 기금인데요. 정부 자금 펀드는 자산의 99.5% 이상을 현금, 정부 증권 등 보증이 되는 환매 계약에 투자를 하고 재무부 기금은 재무부 지폐와 재무부 채권 등과 같은 미국 재무부 발행 부채 증권에 투자할 수 있습니다. 또한 면세 자금 기금은 미국 연방 소득세가 면제된 수입을 제공하게 되는데요. 이는 어떤 증권인지에 따라 주 소득세가 면제될 수 있습니다. 보통적으로 MMF는 소매 머니 펀드이기에 최소금액이 적어 개인 투자자 역시 사용이 가능합니다.
머니 마켓 뮤추얼 펀드 구조
머니마켓펀드는 처음 The Reserve Fund로 불리었고 1971년에 미국에서 만들어졌으며 이는 이자를 지급하고 있는 은행에 비해서 더 나은 수익을 제공하는 것은 물론 투자자가 쉽게 살 수 있는 방법이라 인기가 상당히 높았습니다. 처음에는 MMF에 국채만을 보유했지만 시간이 지날수록 국채에서 벗어나 높은 수익률을 얻었고 2010년부터 SEC는 MMF를 규제하는 방식에 대한 여러 가지 구조적 변화를 구체적으로 바꾸었습니다. 이로 인해 오늘날 머니마켓펀드는 자본 시장의 중요 기둥 중에 하나가 되었으며 투자자들에게는 일일 유동성이 높고 전문적으로 안전하게 관리되고 있는 여러 가지 포트폴리오를 제공하고 있습니다. 또한, 투자자들의 경우 단기적으로 수익을 얻기 위해서 자금을 MMF에 보관을 하는 장소로 바뀌었으며 여러 가지 상품에서 사용할 수 있는 이자율의 경우 MMF의 수익을 결정하게 됩니다. 2000년부터 2010년까지 금리 0%인 이율로 인해 투자자들이 수익을 거의 못 봤으며 2008년 금융위기 이후에 규제는 더욱더 강화되었고 투자대상 증권의 규모가 점점 줄어들었습니다. 또한 최근에는 경제가 흔들림에 따라 양적완화를 진행해 중앙은행에서 금리를 낮추고 화폐 공급을 늘렸습니다. 양적완화의 자금들은 MMF로 이동되었고 이로 인해서 낮은 금리가 장기간 동안 유지되었으며 MMF의 수익이 줄게 됩니다.
MMF 단점으로 인해서 돈이 손실될 수도 있다는 경고
MMF 장점은 위험성이 상당히 낮습니다. 물론 현금이 더 위험하지 않겠지만 그래도 가장 안전하며 유동성이 상당히 높습니다. 또한 은행에서 주는 이자에 대해서 머니마켓펀드에서 얻을 수 있는 수익이 더 높고 투자자는 일부 펀드 투자의 이자 지급액이 연방과 주 소득세에서 면제되기에 세금 효율성이 있으며, 다양한 증권 간에 즉각적인 분산을 제공합니다. 하지만 머니마켓펀드에는 단점이 존재합니다. 우선 MMF는 FDIC에 가입되어 있지 않으며 시세차익이 없다는 것이 단점으로 작용합니다. 또한 금리의 변동과 통화 정책에 상당히 민감한 요소이기 때문에 까탈스럽습니다. 이외에도 이자율 위험과 신용위험 등의 단점이 존재합니다. 머니마켓펀드는 다른 유가증권과 마찬가지로 1940년 투자 회사법에 따라서 규제되고 있으며 적극적으로 MMF를 알아보신 투자자분들의 경우에는 여러 가지 상품에 직접 투자를 할 수 있습니다. 원한다면 언제든지 자금을 뺄 수는 있지만 일정 기간 안에 자금을 뺄 수 있는 횟수가 정해져 있을 수 있기에 이점을 참고하셔야 합니다. 현재 MMF로 몰리고는 있지만 만약 과열된 상태라면 자금 시장에 불균형이 발생할 수 있고 인위적으로 낮은 금리와 왜곡된 자산 가격이 형성될 수 있어 위험성이 높아집니다. 또한 투자자의 경우 MMF에 문제가 있다고 생각하면 과한 유동성으로 무자비한 자금 인출이 발생하여 순자산 가지 차가 하락할 수 있어 손실을 보게 되고 수익률이 하락할 수 있습니다. 그리고 중앙은행의 통화 정책 동구의 효과를 약화시켜서 금리 통제는 물론 경제 성장 관리를 방해할 수 있으며 시스템 리스크가 증가하기 때문에 신뢰감이 떨어지게 됩니다.
결론
안전성이 아마 가장 걱정이 되실 것인데요. 머니마켓펀드는 주당 목표 가치가 1달러인 모든 투자 중에서도 가장 위험성이 낮은 투자라고 할 수 있습니다. 아무리 안전성이 뛰어나다고 하더라도 100% 안전한 것은 없습니다. 현재 고금리의 혜택을 보기 위해서 단기적으로 투자자들이 머니마켓펀드에 뛰어들고 있는데요. 확실히 알지 못하는 것만큼 위험한 것은 없으니 충분히 정보를 알아보시는 것이 도움이 될 수 있습니다.
